尽职调查←调查←HMI

企业并购是项复杂的工程，收购前的最重要的工作就是尽职调查，即在收购

过程中买方对目标公司的资产和负债情况、经营和财务情况、法律关系以及目标

企业所面临的机会以及潜在的风险进行的一系列调查，从而决定是否实施下一步

的收购工作。

从2003年7月开始，HMI公司通过专业的调查方法和高效的信息资源整合，

与多家著名的财务、法律咨询机构合作，经过周密的调查，根据调查后所获得的

信息，做出客观、专业的判断，为客户减小和避免并购中出现的风险。

主要调查内容

公司基本情况

（1）历史不同时期的公司名称、

股权结构、股权变动

（2）公司业务发展历史

（3）公司股东、董事、分支机构

合资公司、联营企业情况

（4）相关法律和行政文件

（5）股权结构

（6）税种、税率、减免税情况及

未来税收政策

（7）公司介绍和宣传资料

产品生产、经营

（1）生产流程

（2）厂房设备和生产能力

（3）生产过程管理

（4）产品质量

（5）原材料采购基本情况

（6）存货管理体系

产品、技术

（1）已生产、销售、在研和预研

产品情况，产品发展阶段（

初创、中试和成熟）OEM产

品情况

（2）产品或服务各种批准证明、

鉴定、定型证书，许可证和

进网证等

（3）技术。产品/服务及所依赖

技术的先进性、专有性和竞

争对手情况。股东从事相同

竞争性业务或生产类似产品

的情况

产品销售

（1）销售和市场预测，包括对整

个市场（国内/国际）、本公

司和竞争对手；国家有关政

WTO的影响

（2）营销战略和措施

（3）营销网络、部门、人员、管

理等

（4）售后服务和评价体系，如返

修率、投诉情况等

财务和投资

（1）预算资产负债表、损益表，

费用预算表等

（2）公司成立以来的年度会计报

表（资产负债表、损益表和

现金流量表）和审计报告

（3）截至最近一个月份的当期会

计报表

（4）各期财务分析报告

（5）对外投资情况

管理

（1）各项规章制度

（2）管理层和员工

主要管理人员

技术人员数量、比例和骨干

技术人员；管理层、员工

公司发展规划

（1）公司未来发展计划、资本运

作思路、融资计划

（2）公司未来主要产品及市场

（3）实施计划时，公司自身的优

劣势、机会和风险

行业背景

（1）行业情况及相关政策、法规

与行业发展规划等

（2）行业内生产、需求变化及预

测

（3）国外同行业情况

（4）国内行业/企业发展面临的

风险因素

（5）行业内上中下游之关联图，

与其他行业的关系

竞争对手

（1）行业内主要竞争者情况，包

括名称、业务、产品/服务、

市场占有率、相关财务指标

（主要是获利能力）、竞争

优劣势、营销、发展战略，

股东背景

（2）行业内竞争态势的演变

（3）公司对竞争采取的措施

（4）市场进入门槛；替代产品

/服务，潜在的竞争对手

主要采用的调查方法：

      (1) 面对面访问：公司管理层、相关业务人员、核心技术人员、公司客户、供
           应商、债权人、工商部门、税务部门、环保部门等。
      (2) 查阅公司成立和税务登记资料：公司营业执照、公司章程、重要会议记录、
           重要合同、账簿、凭证等。
      (3) 实地观察：企业厂房、设备和存货等实物资产。

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